日本核事故致全球股市大动荡

　　3月18日，日本发生地震后的第八天，福岛核辐射泄露事件终于传来了好消息，日本福岛核电站抽水机已经成功接上外部电源，可以帮助机组进行冷却。这意味着日本核扩散的危险已经得到进一步的控制，这对全球资本市场来说属于重大利好。

　　同时，七国集团（G7）在东京汇市3月17日开市后发表声明，表示应日本要求，会联合干预外汇市场。根据声明，美国、英国、加拿大和欧洲央行等会与日本央行一道，在当地汇市开盘后进行干预。

　　这是2000年以来G7首度联手干预汇市。

　　受以上消息提振，连日下跌的全球股市“收复山河”。3月18日收盘，亚太主要股市全部收涨，日股高开高走。截至收盘，日经225指数报9206.75点，上涨244.08点，涨幅2.72%。韩国综合指数报1981.13点，上涨22.10点，涨幅1.13%。澳交所普通股指数报4715.80点，上涨77.4点，涨幅1.67%。新西兰50指数报3339.50点，上涨9.92点，涨幅0.30%。台湾加权指数报8394.75点，上涨112.06点，涨幅1.35%。A股也随外围市场反弹，早盘一度上涨30点以上，但午后收盘，仅维持上涨9点的胜利果实，涨幅0.33%，大盘立于2906点。其中核电核能板块仍然延续之前较弱的走势，非核电力板块抢眼，西昌电力涨幅居前，ST能山强势涨停。整个电力板块，有30支股票上涨。太阳能概念股延续不俗走势，江苏宏宝涨停，乐山电力、钱江生化均涨逾9%，精功科技涨逾7%，银星能源涨逾6%，大港股份涨逾5%，板块内逾9成个股上涨。

　　暂停审批核电项目核电板块全线走弱

　　由于日本福岛核电站发生泄漏，引发A股市场对核电安全性的担心，相关核电类上市公司股价连日大幅下跌。国务院总理温家宝3月16日主持召开国务院常务会议，听取应对日本福岛核电站核泄漏有关情况的汇报。国务院会议强调，抓紧编制核安全规划，调整完善核电发展中长期规划，核安全规划批准前，暂停审批核电项目包括开展前期工作的项目。受此消息影响，核电板块全线走弱，3月17日，截止收盘，中核科技跌停，沃尔核材跌逾9%，南风股份跌停，二重重装大跌超过9%。3月18日，日本福岛的好消息也让核电板块有所 “喘息”，截至收盘，中核科技上涨1.01%，沃尔核材上涨1.25%，南风股份和二重重装分别微涨0.19%和0.67%。

　　多家机构分析报告指出，日本地震引发的核事故，短期内会对核电板块造成打压，但长期影响不大。平安证券电力设备与新能源行业研究员窦泽云在接受记者采访时表示，从短期来看，市场对核安全问题高度敏感，此次泄漏事件短期内将对市场情绪造成不利影响。但从长期来看中国核电发展总体规划不受影响，事故核电站设计安全性与国内现有　  技术相差很大，本次日本发生核泄漏的反应堆为沸水堆，于上世纪70年代初投入运行，从技术本质上来看，日本最初核电厂设计抗震级别为6.5级，最新调整为7.0级，而日本国内仅一座核电站达到最新标准。东京电力公司文件表示，7.9级地震是他们在对福岛一号和二号机组进行安全测试时假设出现的最高地震级别。中国二代加抗震级别为8级，AP1000堆型抗震级别达到9级，且设计中具有一定安全裕度，安全性远高于日本核电。

　　华泰联合证券电力设备分析师唐晓斌也认为福岛核电事故对我国核电行业影响有限，不过他同时提醒，经过此次事件，国家和民众对核电安全问题更加关注，有可能影响核电建设进度；而且，虽然我国核电技术路线不会出现变化，但对核电施工资质要求提高，市场会向中广核、中核集团集中，核电经验尚浅的五大发电集团等在核电建设中的地位可能下降；核电站安全设计有可能提高，特别是此次地震涉及的压力容器、锆管以及核岛冷却设备（泵）等产品，相关行业集中度将上升，对行业新进者将构成障碍。

　　水电等清洁能源概念股活跃水电光伏或长期受益

　　自福岛事故发生以来，虽然A股市场总体表现萎靡，但是水电、新能源板块却表现活跃，3月15日，风电概念股表现抢眼，鑫茂科技强势涨停，金风科技冲击涨停板，九鼎新材、湘电股份、华仪电气、中材科技、天顺风能、长征电器都有不同程度的涨幅。当天太阳能股也表现活跃，乐山电力、拓日新能、天威保变、江苏阳光、川投能源等相关概念股纷纷上涨。3月18日，太阳能板块逾9成个股上涨，江苏宏宝涨停，乐山电力、钱江生化均涨逾9%，精功科技涨逾7%，银星能源涨逾6%，大港股份涨逾5%。种种市场表现，引发了市场对风电、太阳能、水电的期待。不过窦泽云对这种期待持谨慎态度，尤其是光伏产业，“日本以及世界其他国家新能源政策没有较大变化的情况下，此次日本核电事故对于光伏产业的短期影响将是意义大于实质。目前在日本的电力供应中，核电将近占了30%，而太阳能只占了不到3%。近年来，日本政府也在下大力发展光伏产业，2011年有望实现新增装机百万千瓦以上规模，但是此次震灾对日本经济造成较大损害，估计短期内将不会拿出更多补贴去支持光伏行业的发展。另外，日本的光伏市场进入壁垒较高，对于多数国内企业而言，其市场订单难以获取。”唐晓斌却认为如果核电进度受损，最受益的板块将是水电。在最新编制的“十二五”规划和长期发展规划中，国家已经将水电的发展提升到核电之前，成为首要支持的替代能源。下阶段，如果核电的安全问题进一步引起各方关注，相信安全、廉价、推进速度快捷的水电，将得到国家更大力度的支持。目前阻挡光伏推广的最大力量，除了逐年式微的火电，就要算刚刚进入“争议期”的核电。正值各国政府在高油价和高赤字之下痛苦纠结的关头，福岛事件，无疑成为支持光伏发展的重要砝码。银河证券发布的研究报告也看好风电、太阳能等可再生能源的发展，从能源替代的角度看，在核电发展存在争议的时候，太阳能发电和风电的替代性提高。欧美各国有望继续加强对太阳能发电、风电等可再生能源的投入力度，太阳能发电设备行业的景气周期有望延续。

　　AP1000时代来临直接利好设备制造商

　　据专家介绍，日本受影响核电站采用的是二代核电技术，最大问题就在于遇紧急情况停堆后，须启用备用电源带动冷却水循环散热。我国正在沿海建设并将向内陆推广的第三代AP1000核电技术则不存在这个问题，因其采用“非能动”安全系统，就是在反应堆上方顶着多个千吨级水箱，一旦遭遇紧急情况，不需要交流电源和应急发电机，仅利用地球引力、物质重力等自然现象就可驱动核电厂的安全系统，巧妙地冷却反应堆堆芯，带走堆芯余热，并对安全壳外部实施喷淋，从而恢复核电站的安全状态。

　　窦泽云断言，核电的下一次繁荣将是AP1000时代的到来———技术选型将靴子落地，结构性投资机会呈现中国核电选型之争让核电行业在蹒跚中前进，二代加与三代并存的局面，是决策层在“快”与“好”之间的权衡。现有国内核电项目迅速上马，为达迅速，现有的二代加堆型CPR大量在建。而安全性更胜一筹的AP1000堆型因进展迟缓而减少了机会。这次事故之后，从长期效应来看，将增强政府在核电规划中对于核安全的重视度，在现有核电二代加与三代的堆型选型中，三代的安全性将更现优势，这为AP1000上马争取了时间和更多的筹码。核电的投资将向AP1000技术体系集中，直接利好AP1000路线设备制造商。上海证券电力设备行业分析师牛品也表示，采用非电能推动安全系统的第三代核电技术较为安全，未来核电新建机组将更多地采用第三代核电技术。

　　上市公司中，作为产业链最为齐全的AP1000核电设备供应商，上海电气有望受益。上海电气是国内AP1000技术消化吸收最多的企业，在消化吸收的9个项目中，上海电气消化吸收了6项，其中有4项产品是独家消化吸收。此外，上海电气集团子公司自仪股份，与国家核电公司合资成立国核自仪公司，独家消化吸收AP1000仪控技术。截至2010年11月，公司核电在手订单367亿元，其中，核岛订单201亿元，常规岛订单166亿元。由于公司核电订单中AP1000占比较大，因此公司核电业绩爆发将在2013年左右。东方电气拥有成熟的CPR1000技术，正在消化吸收EPR100技术，但AP1000目前参与的较少。由于 “十一五”启动的核电项目多以CPR1000为主，故公司核电逐步进入交货高峰期，预计“十二五”期间公司核电业务每年销售收入达100亿元左右。同时，由于规模效应，公司核电毛利率上升较快。2010年公司核电在手订单400亿元，在三大动力集团中位居龙头。但是，公司需加强第三代核电机组的研发能力，以适应未来AP1000项目建设的需求。